비트코인 매수세가 거대한 고래의 매도 물결을 상쇄하지 못했다

기관의 매수세가 증가했음에도 불구하고 비트코인 수요는 여전히 압박을 받고 있다. 지난달 말 기준으로, 표면 수요(새로 채굴된 비트코인 수를 초과하거나 미달하는 수요의 정도)는 약 -63,000개로, 같은 기간 ETF 매수 강도가 강화되었음에도 불구하고 Strategy Inc.는 지속적으로 매수를 늘리고 있다. 보고서에 따르면, 소액 투자자 및 기타 시장 참여자들의 매도는 기관의 증가 매수를 초과했으며, 2025년 11월 하순 이후로 수요가 지속적으로 축소되고 있어 시장 전체는 여전히 분배 단계에 있다.

2024년 강세장에서 약 20만 개의 비트코인을 누적한 대형 고래 집단은 2025년 중반부터 대규모 매도를 시작했으며, 매도 속도는 2025년 4분기에 가속화되었다. 중간 규모 투자자들의 매수 속도도 둔화되고 있다. 비트코인은 3월에 2.2% 상승하여 5개월 연속 하락세를 끝냈지만, 현재 가격은 약 6.8만 달러로, 10월 초 12.6만 달러의 고점에서 약 45% 하락했다. 미국 시장에서는 Coinbase 프리미엄이 다시 음수로 전환되어 미국 투자자들의 매수세가 약화되고 있음을 보여준다. CryptoQuant는 지리정치적 긴장이 완화되면 비트코인 가격이 단기적으로 반등할 수 있다고 밝혔다.