OKX Ventures 연구 보고서: AI 에이전트 경제 기반 시설 연구 보고서 (상)

이 보고서는 @OKX_Ventures에서 제작한 심층 연구 보고서로, 분량이 길어 상하 두 편으로 나누어 발표합니다: 상편은 거시적 배경, x402 프로토콜, ERC-8004 및 Virtuals Protocol에 초점을 맞추고; 하편은 OpenClaw 및 전체 산업 동향을 분석할 예정이며, 다음 호는 3월 23일에 발표될 예정입니다. 이번 상편의 전체 글자는 5800자이며, 예상 독서 시간은 약 15분입니다. 좋아요와 즐겨찾기를 눌러 천천히 읽어보세요!

요약

AI 에이전트는 수동 보조자에서 능동적인 경제 참여자로 진화하고 있습니다. 본 보고서는 총 여섯 장으로 구성되어 있으며, 에이전트 경제의 핵심 인프라 스택, 응용 생태계 폭발 및 산업 진화 패턴을 체계적으로 정리합니다: 거시적 차원에서 에이전틱 상거래의 시장 예측 및 인프라 격차 분석; 프로토콜 차원에서 x402, ERC-8004, Virtuals Protocol의 세 가지 상호 보완 프로토콜을 심층 분석; 응용 차원에서 OpenClaw를 사례 연구로 에이전트 경제의 실제 구현 경로를 연구합니다; 마지막으로 경쟁 구도, 결제 경로, 보안 위협 및 비즈니스 모델 등 여러 차원에서 산업 종합 판단을 제공합니다.
x402(결제 층)은 Coinbase와 Cloudflare가 공동 출시하였으며, 안정적인 코인 마이크로 결제를 HTTP 프로토콜 층에 통합합니다. 2025년 말까지 1억 건 이상의 거래를 처리했으며, 연간 결제량은 6억 달러에 달합니다.
ERC-8004(신뢰 층)는 이더리움 재단 dAI 팀이 MetaMask, Google, Coinbase와 공동으로 제안하였으며, AI 에이전트에 체인 상의 신원, 평판 및 검증 세 가지 레지스트리를 제공하며, 2026년 1월 29일 이더리움 메인넷에 출시됩니다.
Virtuals Protocol(상업 층)은 완전한 에이전트 상업화 플랫폼을 구축하여 ACP를 통해 에이전트 간 자율 거래를 실현합니다. 18,000개 이상의 에이전트가 배포되었으며, aGDP는 4.79억 달러를 초과합니다.
OpenClaw(응용 층)는 오스트리아 개발자 Peter Steinberger가 개발하였으며, 4개월 만에 25만 개 이상의 GitHub Stars를 기록하며 React를 초월하여 GitHub 역사상 가장 빠르게 성장한 오픈 소스 프로젝트가 되었습니다. 이는 AI를 원래 사용자에게 이미 존재하는 20개 이상의 메시징 플랫폼에 통합하여 Crypto 커뮤니티가 자발적으로 체인 상의 경제 인프라를 구축하도록 촉발하였으며, 본 보고서에서 에이전트와 체인 상의 프로토콜 간의 실제 상호작용을 관찰하는 핵심 샘플입니다.

제1장 거시적 배경

1.1 시장 규모 예측

에이전틱 결제 분야는 빠르게 확장하고 있으며, 여러 기관이 그 시장 규모에 대해 낙관적인 예측을 하고 있습니다:

1.2 인프라 격차

현재의 인프라는 에이전트 경제에 적대적입니다: OAuth는 인간의 클릭을 요구하고, 신용카드 양식은 수동 입력이 필요하며, 데이터 고립은 자율 접근을 방해합니다. 에이전트는 "능력 층"에서 이미 자율적으로 사고하고 행동할 수 있지만, "경제 층"에서는 여전히 인간이 설계한 인프라(신원/조정/경제 활동)에 갇혀 있습니다.
현재 두 가지 진화 경로가 나타나고 있습니다:

• 중앙 집중화 규제 경로: 통신 A2A + 도구 접속 MCP + 결제 AP2/ACP(OpenAI와 Stripe 주도, 순수 Web2)

• 탈중앙화 무허가 경로: x402 + ERC-8004/8183 + ACP(에이전트 협력 프레임워크)

1.3 주요 타임라인

주: 2026년 3월 기준, 일일 거래 건수는 12월 정점에서 크게 하락하였으며, 인프라 관련 항목의 하락폭이 가장 큽니다(>80%).
제2장 x402 프로토콜: 에이전트 결제 층
x402는 오픈 소스 결제 프로토콜로, HTTP 402 상태 코드를 부활시켜 모든 HTTP 요청이 안정적인 코인 결제를 원래적으로 포함할 수 있도록 하여 AI 에이전트가 즉각적인 사용량 기반 거래를 수행할 수 있게 합니다.
x402를 이해할 때 또 다른 결제 프로토콜로 간주해서는 안 됩니다. 이는 경제 활동의 기본 단위 재설계를 나타냅니다: "등록→검토→승인→사용"에서 "결제→사용"으로의 전환입니다. x402 = "에이전트를 위한 스위프트"입니다.
현재 API 경제의 운영은 인간이 중간에서 조작한다는 암묵적인 가정에 의존하고 있습니다. API 키를 얻는 과정------등록→이메일 입력→검토→키 복사→코드에 붙여넣기, 각 단계는 인간의 참여를 가정합니다. 에이전트 경제에서는 이 과정이 통하지 않습니다. 왜냐하면 AI 에이전트는 스스로 등록하고, 양식을 작성하고, 키를 관리할 수 없기 때문입니다. x402는 HTTP 402 상태 코드를 활용하여 원래의 안정적인 코인 결제를 실현합니다. 에이전트는 402 응답을 받은 후 직접 체인 상에서 결제(USDC)를 수행하고, 결제가 완료되면 영수증을 받습니다.

2.1 프로토콜 개요 및 작업 흐름

핵심 역할

5단계 거래 흐름

1. 자원 요청: 클라이언트가 리소스 서버에 표준 HTTP 요청을 보냅니다(예: GET /api/weather)

2. 견적 반환: 서버가 HTTP 402 상태 코드를 반환하고, 응답 헤더에 구조화된 결제 요구 사항(통화, 금액, 지갑 주소, 네트워크)을 포함합니다.

3. 서명 결제: 클라이언트가 지갑 개인 키를 사용하여 결제 승인을 구성하고 서명하여 서명된 페이로드를 X-PAYMENT 요청 헤더에 넣어 다시 전송합니다.

4. 검증 및 결제: 서버가 결제 정보를 Facilitator에 전달하여 검증하고, Facilitator가 확인한 후 체인 상에서 안정적인 코인 이체를 실행합니다.

5. 자원 전달: 서버가 확인을 받은 후 클라이언트에게 데이터/내용/계산 결과를 반환합니다.

전체 과정은 요청을 시작한 시점부터 자원을 받기까지 약 2초가 소요됩니다.

전통 결제 방식과의 비교

핵심 특징: 계정 등록 불필요, API 키 불필요, 구독 불필요, 인력 개입 불필요. 결제가 HTTP 요청을 보내는 것처럼 자연스럽습니다. 이것이 바로 "인터넷 원주율 결제 층"이라고 불리는 이유입니다.

2.2 주요 데이터

데이터 품질 설명: Artemis 분석에 따르면, x402 거래에서 Real과 Gamed의 비율은 거의 1:1에 가깝습니다(예: 2026.01.11 Real 52만 vs Gamed 51.8만), 실제 유기적 규모는 할인하여 이해해야 합니다.

체인별 분포

용도별 분류(2026.01.11 체인 상 스냅샷)

2.3 주요 프로젝트 사용량 순위(2026년 3월 기준)

데이터 출처: Dune Analytics x402 Transactions per Project 패널

2.4 V2 핵심 업그레이드

지갑 신원 + 재사용 가능한 세션

V1에서는 매번 API 호출 시 전체 체인 상 거래 과정을 거쳐야 했습니다. V2에서는 Sign-In-With-X(SIWx) 메커니즘을 도입하여, 에이전트가 한 번 지갑 신원을 인증한 후, 이후 호출 시 세션을 재사용할 수 있어 매번 체인 상 확인이 필요하지 않습니다. 본질적으로는 사용량 기반 결제를 구독 회원제로 업그레이드하여 고빈도 상황의 성능 병목 문제를 해결합니다.

다중 체인 통합 + 전통 결제 호환

V2는 네트워크와 자산의 식별 방식을 표준화하여, 다중 체인 및 전통 결제 경로에서 작동할 수 있는 통합 결제 형식 X402를 생성했습니다. Base, Solana, 기타 L2 및 ACH, SEPA, 신용카드 네트워크가 모두 동일한 결제 모델에 포함됩니다. 이는 가장 중요한 업그레이드로, x402는 "암호 결제 프로토콜"에서 Crypto와 전통 금융을 연결하는 중립적 결제 층으로 변화했습니다.

서비스 자동 발견

V2는 Discovery 확장을 도입하여, x402 서비스가 구조화된 메타데이터를 노출하여 Facilitator가 자동으로 크롤링하여 인덱싱할 수 있도록 합니다. AI 에이전트는 서비스를 자동으로 발견하고, 가격을 이해하며 결제를 시작할 수 있습니다. 에이전트 경제에 특히 중요한 점은 에이전트가 서비스 제공자의 결제 인터페이스를 사전에 알 필요 없이 실행 중에 자율적으로 발견하고 결제를 완료할 수 있다는 것입니다.

모듈화 SDK

플러그인 방식의 아키텍처로, 새로운 체인은 독립 패키지로 추가되어 접속 비용을 낮춥니다. Cloudflare는 지연 결제 계획(deferred payment scheme)을 제안하였으며, Circle의 Gateway 계획이 포함되어 있으며, 현재 진행 중입니다.

2.5 생태계 참여자

재단 및 프로토콜 층

2.6 에이전트 결제 스택 구조

프로토콜 상세 비교

핵심 통찰: 누가 누굴 대체하는 것이 아니라, 어떻게 조합하는가입니다. Google은 Coinbase와 협력하여 A2A x402 확장을 발표하였으며, AP2는 원주율로 x402를 암호 결제 경로로 사용합니다. 진정한 경쟁 위험은 표준의 파편화입니다.

2.7 주요 위험 신호

• 일일 거래량이 2025.12 약 73.1만 건에서 2026.03 약 5.7만 건으로 감소했습니다(-92%), 실제 거래 규모는 약 $1.4만/일입니다(Artemis 기준, 12월 정점에서 일일 평균 $25만 중 95%가 Gamed).

• 생태계 시가총액 70억 달러(LINK 60억 + Virtuals 6억), 평가와 실제 사용량 간의 심각한 괴리.

• 인프라 관련 프로젝트 사용량의 하락폭이 가장 큽니다: x402secure.com (-80%+), AgentLISA(거의 제로에 가까움), pay.codenut.ai (대폭 축소).

세 가지 원인 분석

첫 번째 층: 촉매의 소실. 2025년 10월~12월의 거래량 폭발은 세 가지 요인에 의해 촉발되었습니다: meme 토큰 열풍, 여러 프로젝트 TGE 기대, Facilitator가 Dune 순위를 경쟁적으로 올리기 위해 노력했습니다.
두 번째 층: 수요와 공급의 근본적인 불일치. x402가 해결하는 문제는 "AI 에이전트가 자율적으로 API를 호출하여 결제하는 것"이지만, 대부분의 AI 에이전트는 여전히 API 키 + 구독제로 서비스를 호출하고 있습니다; 진정으로 자율적인 경제적 의사결정 능력을 가진 에이전트는 산업 내에 거의 존재하지 않습니다; USDC로 사용량 기반 결제를 수용할 의향이 있는 API 판매자도 극히 드뭅니다. 도로는 잘 닦였지만, 차는 아직 만들어지지 않았습니다.
세 번째 층: 암호 시장 전반의 냉각.
호재: Stripe가 x402에 접속하는 것은 중요한 사건입니다. Stripe 공동 창립자 John Collison은 "에이전트 비즈니스의 물결"이 앞으로 몇 개월과 몇 년 내에 올 것이라고 예측했습니다. Stripe는 ACP(Web2 신용카드 경로)와 x402(Web3 안정적인 코인 경로)를 동시에 배치하여 두 가지 경로의 헤지자로 작용하고 있습니다.
x402는 새로운 미들웨어 프로젝트를 촉발하였으며, 이들은 본질적으로 결제 즉시 승인 패러다임 하에 에이전트가 다양한 서비스를 보다 편리하게 자율적으로 획득할 수 있도록 돕습니다: AI 추론에서 Web2 API까지. 프로그래머블하고 무허가이며 7×24 시간 운영되는 Crypto 결제 경로는 자율 에이전트의 자연스러운 선택입니다. 그러나 이 전제는 에이전트가 정말로 "무허가"여야 한다는 것입니다. 만약 에이전트가 항상 인간의 승인 범위 내에서 작동한다면(두 번째 단계: 제어된 에이전트), 전통적인 결제 경로와 가상 카드면 충분합니다. 에이전트가 인간과 독립적으로 경제 활동을 시작할 때(세 번째 단계: 자율 경제체) 무허가는 필수 조건이 됩니다.
또한, 신용카드는 차지백 메커니즘이 있습니다(소비자가 거래에 이의를 제기하고 자금을 회수할 수 있음), 이는 수십 년에 걸쳐 구축된 소비자 보호입니다. 체인 상 결제는 최종 정산이며, 지불한 것은 지불한 것입니다. 차지백이 없습니다. 이는 에이전트가 잘못 조작할 경우(예: 프롬프트 인젝션 공격을 당할 경우) 신용카드 방식 하에서는 사용자가 은행에 전화하여 자금을 회수할 수 있지만, x402 방식 하에서는 이미 돈이 체인 상에 있기 때문에 회수할 수 없다는 것을 의미합니다. 이는 x402가 전통 결제에 비해 진정한 단점입니다.
인간이 "인간 미들웨어"로서 서로 다른 시스템 간에 이동하면서 발생하는 많은 마찰은 사실 신뢰 구축 메커니즘입니다. 반사기, 접근 제어, 책임, 분쟁 해결, 감사 문서 등 이러한 마찰은 상업 시스템의 운영을 유지합니다.
해결 방향은 체인 상 에스크로 메커니즘(자금이 스마트 계약에 잠금되어 서비스 제공이 확인된 후에야 해제됨), 보험 계약(에이전트 거래에 대한 보험 제공), 또는 8004 평판 시스템을 통해 신뢰할 수 없는 거래의 확률을 낮추는 것입니다. 그러나 현재 이러한 것들은 모두 성숙하지 않았습니다.

2.8 VC 투자 관점

주목할 만한 투자 방향

• 실제 결제 수요가 있는 API 서비스 제공자(판매자): 데이터 분석 / 웹 스크래핑 / 오라클 / 보안 감사 / 추론 결제 / 규제 KYC 등. 판단 기준: 전통적인 모델로도 수익을 낼 수 있으며, x402는 단지 추가적인 배급 경로일 뿐입니다.

• 분쟁 해결 및 결제 보증 층 게이트웨이: 체인 상에서 롤백이나 차지백이 불가능하며, 대규모 거래에는 분쟁 해결 메커니즘이 필요합니다. 대표 프로젝트: Circle Gateway(비관리형 예치금 + 체인 외 대량 결제), Kamiyo(에이전트 평판 / 자금 관리 / 오라클 네트워크 판별 / ZKP 중재).

• 대시보드 / FinOps 도구: 기업이 다수의 에이전트 지출을 관리하도록 돕습니다(얼마를 썼는지 / 어디에 썼는지 / 가치가 있는지 / 어떻게 절약할 수 있는지), 클라우드 컴퓨팅의 CloudHealth/Cloudability와 유사하며, $3~5억 규모의 대기업 인수 가능성이 있습니다.

제3장 ERC-8004: 에이전트 신뢰 층

ERC-8004는 체인 상 조정 표준으로, Identity, Reputation, Validation 세 가지 레지스트리를 통해 에이전트 간의 신뢰 없이 발견하고 상호작용할 수 있는 프레임워크를 구축합니다.

3.1 표준 개요 및 핵심 구분

전통적인 상호작용에서는 에이전트 간의 상호작용이 사전 신뢰 관계를 구축하거나 제3자 기관에 의존해야 하므로, 종종 동일한 생태계 내로 제한됩니다. 개방된 환경에서 에이전트가 어떻게 협력자를 발견하고, 과거 성과를 확인하며, 신뢰성을 검증하는지가 핵심 문제입니다.
중요한 구분: ERC-8004는 토큰이 아니며, ERC-721 NFT를 사용하여 에이전트 신원을 내부적으로 표현하지만, 표준 자체는 조정과 신뢰에 관한 것이며 경제적 가치를 담고 있지 않고 거래할 수 없습니다.

3.2 세 가지 레지스트리

Identity Registry(신원 등록부)

ERC-721 + URIStorage를 기반으로 하여, 각 에이전트는 NFT 신원 식별을 부여받고, agentURI가 등록 파일(JSON)을 가리키며, 이름, 설명, 서비스 엔드포인트(A2A/MCP/Web), x402 지원 상태 등을 포함합니다. URL은 IPFS(탈중앙화, 검열 저항), HTTPS 서버(간단하지만 중앙집중화) 또는 체인 상에 직접 인코딩(가장 탈중앙화되지만 비용이 높음)할 수 있습니다.

Reputation Registry(평판 등록부)

표준 인터페이스를 통해 피드백 신호를 게시하고 수집하며, 체인 상 평가 및 체인 외 알고리즘을 지원합니다. x402 proofOfPayment를 경제적 신뢰 신호로 첨부할 수 있습니다. 에이전트 간 상호 평가가 가능하지만, 점수 조작을 방지하기 위해 ERC-8183 보조 증명이 필요합니다.

Validation Registry(검증 등록부)

TEE(신뢰 실행 환경), PoS 스테이킹 메커니즘, ZK(제로 지식 증명)를 도입하여 에이전트가 처리한 작업 출력을 검증하고 인증합니다:

• TEE를 통해: 작업이 안전한 블랙박스 내에서 실행되었음을 검증할 수 있으며, 코드와 데이터가 외부에서 엿보거나 변조되지 않았습니다.

• PoS를 통해: 검증자는 자산을 스테이킹하여 작업에 참여해야 하며, 악의적인 행동을 할 경우 스테이킹이 몰수됩니다.

• ZK를 통해: 에이전트의 추론 과정의 정확성을 검증할 수 있으며, 내부 가중치를 알 필요가 없습니다.

3.3 발전 이정표

지지자: ENS, EigenLayer, The Graph, Taiko. 약 1,000~2,000명의 개발자가 참여하고 있습니다.
하지만 8004의 현재 한계는 Crapis 자신도 인정하고 있습니다: "8004는 본질적으로 일련의 레지스트리입니다." 이는 에이전트에게 신분증을 발급하고 평가 메커니즘을 제공하지만, 에이전트의 행동이 신뢰할 수 있다는 것을 보장하지는 않습니다. 진정한 검증은 행동 감사(에이전트가 과거에 무엇을 했는지), 실행 환경 증명(TEE 내에서 실행된 증거), 의도 검증(에이전트가 X를 하겠다고 주장했지만 실제로 X를 했는지) 등을 필요로 합니다. Validation Registry의 TEE 부분은 아직 커뮤니티와 논의 중이며, 성숙하지 않았습니다.
다시 말해: 8004는 필요 조건이지만 충분 조건은 아닙니다. 이는 "이 에이전트는 누구인가"라는 문제를 해결하지만, "이 에이전트는 신뢰할 수 있는가"라는 문제는 해결하지 못합니다. 후자는 8004 + TEE + 행동 감사의 조합이 필요하며, 현재 이 조합을 완전하게 구현한 사람은 없습니다.
물론, 인간 경제에서 신용 시스템은 자산 부채표와 신용 기록에 기반하고 있습니다------당신은 얼마나 많은 돈을 가지고 있는지, 과거에 얼마나 많은 대출을 상환했는지. 에이전트는 이러한 것이 없지만 행동 데이터가 있습니다: 과거에 얼마나 많은 작업을 수행했는지, 성공률은 얼마인지, 평균 응답 시간은 얼마인지, 불만이 있었는지. 만약 행동 데이터가 금융 원시(financial primitive)로 변환될 수 있다면, 8004의 평판 시스템은 단순한 긍정적/부정적 평가가 아니라 에이전트 세계의 신용 점수가 될 수 있습니다. 평판 점수가 높은 에이전트는 더 높은 신용 한도(더 많은 자금을 사전 승인받음), 더 낮은 거래 비용(위험이 낮기 때문), 우선적인 작업 배정(고용주가 평판이 좋은 에이전트를 우선 선택함)을 받을 수 있습니다.
8004의 신원 및 평판 등록부는 단지 기본 데이터 층에 불과합니다. 가치 창출은 누가 이 데이터 층 위에 에이전트의 신용 평가 및 금융 서비스를 구축할 수 있는가에 달려 있습니다------에이전트 대출, 에이전트 보험, 에이전트 신용 한도, 즉 전체 금융 서비스 스택입니다.

3.4 다른 프로토콜과의 관계

3.5 ERC-8183: ACP의 이더리움 표준화

ERC-8183은 Virtuals 내부 ACP 프로토콜의 이더리움 오픈 표준화 버전입니다(2026년 3월 10일 발표, 현재 초안 단계).
핵심 원리는 작업(Job)입니다------체인 상 상태 기계(Open → Funded → Submitted → Completed/Rejected/Expired)로, 프로그래머블 에스크로를 통해 자금을 관리하며, 독립적인 평가자가 전달 품질을 중재한 후 자동으로 정산됩니다. 후크 확장 메커니즘(평판 기준, 입찰, 마일스톤 결제 등)을 지원합니다.
핵심 설계: 각 완료된 작업은 자동으로 상호 작용 기록을 생성하고 ERC-8004의 평판 등록부에 입력됩니다------"대중 평가가 소비 후에만 이루어지며, 제3자 중재자가 추가된 것"과 유사하며, 이는 8183과 8004가 공생 순환을 형성하는 연결점입니다.
제4장 Virtuals Protocol: 에이전트 상업 층

4.1 프로젝트 개요

Virtuals Protocol은 탈중앙화된 AI 에이전트 풀 스택 인프라로, 누구나 체인 상에서 자율 AI 에이전트를 생성, 토큰화, 공동 소유 및 수익화할 수 있도록 허용합니다. 이 프로젝트는 2021년 PathDAO(게임 길드)로 설립되었으며, 2024년 초 AI 에이전트 방향으로 전환하였고, 현재 주로 Base에 배포되며 Ethereum, Solana 및 Ronin으로 확장되고 있습니다.
핵심 팀: 창립자 Jansen Teng(전 BCG 고문, 임페리얼 컬리지 생명공학 + 경영학 학사)와 Weekee Tiew(임페리얼 컬리지 생명공학 학사 + 런던 비즈니스 스쿨 경영 석사, PE/BCG 배경), 본사는 말레이시아 쿠알라룸푸르에 있으며, 팀은 약 38명입니다. 자금 조달 이력: PathDAO 단계에서 시드 라운드 자금 조달 $1,600만(DeFiance Capital, Beam 주도).

4.2 기술 아키텍처: 네 가지 기둥

기둥 1: GAME 프레임워크------단일 에이전트 내부에서 어떻게 의사결정하는가

GAME은 두뇌입니다: 에이전트에 목표, 성격, 인지 능력 및 실행 가능한 행동을 장착하여 "다음에 무엇을 해야 할까"를 자율적으로 계획할 수 있게 하고, 그 작업을 내부의 작업자에게 분해하여 실행하도록 합니다. 전체 과정은 단일 에이전트의 경계 내에서 발생합니다.
아키텍처의 핵심: 계층적 계획 아키텍처(Hierarchical Planning)로, "무엇을 생각하는지"와 "어떻게 실행하는지"를 분리합니다------작업 생성기(Task Generator)(고급 계획자/HLP)가 에이전트 목표에 따라 작업을 생성하고 작업자를 선택합니다; 작업자(저급 계획자/LLP)는 각각 특정 실행 가능한 기능 집합을 보유합니다; 기능은 구체적인 API 호출, 체인 상 거래, 데이터 검색 등의 작업을 수행합니다.
지원하는 기본 모델: Llama 3.1 405B(기본), Llama 3.3 70B, DeepSeek R1, DeepSeek V3------모델 무관성 설계. OpenAI/Google 에이전트 프레임워크가 출시됨에 따라, GAME의 차별화는 단 하나 남았습니다: 그것은 체인 상 경제 층(ACP + VIRTUAL 토큰)을 원래적으로 통합한 유일한 에이전트 프레임워크입니다.

기둥 2: ACP------에이전트 간의 "상법"

에이전트 상거래 프로토콜(ACP)은 체인 상 표준화된 프로토콜로, 에이전트 간의 발견, 고용, 협상, 자금 관리, 전달 및 정산을 가능하게 하며, 전 과정에서 인간의 개입이 필요 없습니다.
ACP 4단계 상태 기계

기둥 3: Butler------사용자의 슈퍼 게이트웨이

Butler는 ACP 네트워크의 소비자 게이트웨이로, LLM 위에 구축된 본질적으로 ACP 프로토콜 조정기인 에이전트로, 사용자의 자연어를 체인 상 다수의 에이전트 협력 작업 흐름으로 번역하는 역할을 합니다.
Butler는 두 층 구조입니다: 표면은 LLM 대화 인터페이스(현재 백엔드는 Gemini 3 Pro); 하층은 ACP 프로토콜 조정기로, 전체 에이전트 발견 → 견적 확인 → 에스크로 잠금 → 작업 라우팅 → 전달 검증 → 자금 해제의 전 과정을 실행합니다. 사용자가 보는 것은 채팅이며, Butler가 수행하는 것은 계약 조정입니다.
Butler Pro 모드는 계획과 실행을 명확히 분리합니다: 계획 단계 → 검토 단계(사용자가 계획을 최적화할 수 있음) → 실행 단계(자율적으로 전체 프로세스를 조정). 내장된 기능에는 토큰 스왑, DCA 정기 투자, 영구 계약, 펀드 오브 펀드가 포함됩니다.

기둥 4: 발사 플랫폼------에이전트의 월스트리트

3단계 발사 시스템은 에이전트 프로젝트의 전체 생애 주기를 0→1→100으로 포괄합니다:

Titan 첫 발사 프로젝트: XMAQUINA($DEUS, DAO가 Figure AI 등 지능형 회사의 주식을 보유, $6,000만 FDV), Fabric Foundation($ROBO, OpenMind와 협력하여 로봇 경제).

4.3 에이전틱 GDP(aGDP) 분석

aGDP(Agentic Gross Domestic Product)는 Virtuals가 정의한 핵심 생태계 지표로, 생태계 내 모든 자율 에이전트가 서비스, 조정 및 체인 상 활동을 통해 창출한 경제 총 가치를 측정합니다.

aGDP 성장 궤적

aGDP 품질 문제------세 가지 경고 신호:

1. 수익 변동이 투기 의존도를 드러냅니다: 2025년 1월 프로토콜 일일 수익 $102만 → 2월 말 $3.5만(97% 감소). 수익은 주로 에이전트 토큰 거래세(1%)에서 발생하며, 에이전트 서비스의 지속적인 결제가 아닙니다.

2. 상위 집중도가 심각합니다: Ethy AI 하나의 에이전트가 $2.18억 aGDP를 기여하며(전체 생태계의 45.5%), 상위 세 명이 합쳐 $4.07억(84.9%)입니다. 이 세 개는 모두 거래 실행형 에이전트이며, aGDP는 본질적으로 처리된 거래 흐름이지 에이전트 서비스 수익이 아닙니다. Luna는 플래그십 IP형 에이전트로, take rate가 거의 100%에 달합니다; Ethy AI의 take rate는 0.26%에 불과합니다.

3. $30억 목표 가정 조건: $4.7억에서 $30억으로 가기 위해서는 6.4배 성장이 필요합니다. 만약 aGDP에서 투기 성분이 지배적이라면, 목표는 본질적으로 에이전트 토큰 시장의 열기에 베팅하는 것이며, 에이전트 경제의 유기적 성장이 아닙니다.

4.4 토큰 경제 모델

$VIRTUAL 사중 가치 포착 메커니즘

ACP 세금 구조: 사용자가 100% 지불 → 에이전트 지갑 90%(출금 가능 또는 다른 에이전트를 재고용, 복합 체인 상 aGDP) + 국고 10%(그 중 1%는 G.A.M.E 재무부로 유입) → 국고 수익은 지속적으로 에이전트 토큰을 재구매하여 장기 인센티브를 정렬합니다.
공급 구조: 총량 10억 VIRTUAL, 고정 공급, 초기 인플레이션 없음; 현재 상태: 모두 해제되어 유통 중; 잠재적 증발: 향후 3년 동안 매년 최대 10%, 거버넌스 승인 필요; veVIRTUAL: 스테이킹하여 거버넌스 투표권 + 에이전트 토큰 에어드랍 권리 획득.

4.5 생태계 데이터 총괄

벤치마크 에이전트 사례

4.6 경쟁 구도 및 방어막

방어막 계층(강한 것부터 약한 것까지)

• 네트워크 효과 + 토큰 플라이휠(가장 강함): 18,000개 이상의 에이전트 + 650,000명 이상의 보유자가 양면 시장을 구성합니다. 각 에이전트는 VIRTUAL을 강제로 매칭하여 긍정적인 피드백 루프를 생성합니다. 이는 오픈 소스 프레임워크가 복제할 수 없는 것입니다------LangChain은 원주율 에이전트 간 경제 정산 층이 없습니다.

• 표준 제정 권한(상당히 강함): ACP → ERC-8183(이더리움 재단과 공동 발표) + ERC-8004 + x402, 세 가지 조합이 AI 에이전트 경제의 "기초 법률 체계"를 차지하기 위해 경쟁합니다.

• 선발 우위 + 브랜드(중간): AI 에이전트 + Crypto 분야에서 Mindshare가 선두를 달리고 있으며, Grayscale, Fundstrat 등의 기관이 지지하고 있습니다.

• 기술 능력(가장 약함): GAME의 계층적 구조는 설계상의 장점이 있지만, 제3자 LLM에 의존하며, 자체 개발 모델을 보유하고 있지 않아 조정 층이 더 강력한 프레임워크에 의해 대체될 수 있습니다.

(계속됩니다)