AI가 "쇼핑 경로"를 장악하면 PayPal은 얼마나 남았을까?

원문 제목：AI: PayPal의 2억 달러 AI 상업의 경각심
원문 저자：LUKE SPILL, FintechBlueprint
번역：Peggy, BlockBeats

편집자 주：AI 에이전트가 상품 발견, 의사결정 및 주문을 대신하게 되면서 전통적인 전자상거래의 깔때기가 빠르게 압축되고 있으며, 결제는 더 이상 거래의 끝이 아니라 내장된 인프라의 일부가 되고 있습니다. 본문은 PayPal의 Cymbio 인수를 시작으로 Agentic Commerce의 부상에 따른 새로운 경쟁 구도를 정리합니다: Google과 Shopify는 UCP를 통해 라우팅 레이어를 장악하려 하고, OpenAI와 Stripe는 ACP를 통해 에이전트 실행 레이어를 차지하려 하며, PayPal은 '결제 버튼'에서 '상업 워크플로우'의 핵심 노드로 전환하기 위해 노력하고 있습니다.

PayPal, Stripe 등 핀테크 기업에게 AI 상업의 기본 프로토콜을 내장할 수 있는지가 그들이 계속해서 테이블에 앉을 수 있는지를 결정할 것입니다; 은행과 암호화폐 산업에게도 기회는 짧습니다.

다음은 원문입니다:

지난주, PayPal은 다양한 AI 인터페이스에서 판매를 완료하는 데 도움을 주는 플랫폼인 Cymbio를 인수했습니다. 이 플랫폼은 Microsoft Copilot과 Perplexity를 포함한 여러 채널을 지원합니다. 시장 소식통에 따르면, 이 거래 금액은 1억 5천만 달러에서 2억 달러 사이로 추정됩니다. 외부에서는 이것이 PayPal이 Agentic Commerce 분야에서 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 전략적 조치로 간주하고 있습니다.

따라서 AI 에이전트가 전통적인 전자상거래 깔때기를 계속 압축하고 재구성함에 따라, PayPal은 전형적인 Web2 결제 도구에서 상품 발견, 상품 카탈로그 배포 및 주문 조정 등 더 상위, 더 핵심적인 상업 단계로 전환하고 있습니다. 이러한 전환은 올해 1월에 우리가 분석한 지수적 성장, 멱법칙 효과 및 Agentic Commerce에서의 규모의 수익 증가를 거의 완벽하게 입증합니다.

동시에 산업의 인프라가 빠르게 형성되고 있습니다:
Google과 Shopify는 Universal Commerce Protocol(UCP)을 추진하고;
OpenAI와 Stripe는 Agentic Commerce Protocol(ACP)을 공동으로 추진하고;
Microsoft는 결제 기능을 Copilot에 직접 내장하고 있습니다.

'기계'를 중심으로 한 쇼핑 인프라가 전례 없는 속도로 재작성되고 있습니다. Agentic Commerce는 현실 세계의 방식으로 지수적 성장의 기대를 실현하고 있습니다. 각 측의 예측은 놀랍고 점점 일치하고 있습니다:

맥킨지(McKinsey)는 예측합니다: 이번 10년 말까지 Agentic Commerce는 미국 소매 시장에서 1조 달러의 수익을 창출할 것으로 예상되며, 이는 전체 온라인 소매 판매의 약 3분의 1에 해당합니다.

모건 스탠리(Morgan Stanley)는 예측합니다: 2030년까지 Agentic Commerce는 미국 전자상거래 지출을 1900억에서 3850억 달러로 끌어올릴 것이며, 이는 10%--20%의 시장 침투율에 해당합니다.

베인(Bain)은 예측합니다: 2030년까지 Agentic Commerce의 시장 규모는 3000억에서 5000억 달러에 이를 것이며, 이는 온라인 소매 총액의 15%--25%에 해당합니다.

현재 데이터에 따르면, 우리는 지수 성장 곡선의 전환점에 있습니다: 2025년 11월, 미국 소비자의 23%가 AI를 통해 한 번의 구매를 완료한 경험이 있습니다.

Cymbio는 PayPal의 AI 상업에서 '중간층'이 될 가능성

PayPal에게 Cymbio의 잠재적 위치는 AI 상업 시스템의 중간 인프라 층입니다. 그 핵심 가치 제안은 다음과 같습니다:

다양한 시장 및 채널 간 상품 카탈로그 동기화

재고 가용성 실시간 관리

주문을 상인의 기존 OMS(주문 관리 시스템) 및 이행 시스템으로 라우팅

상인이 거래의 법적 주체(Merchant of Record)로 계속할 수 있도록 허용

그중 Store Sync 제품은 상인의 상품 카탈로그가 Microsoft Copilot, Perplexity 등 AI 에이전트에 의해 직접 발견될 수 있도록 하며, 다음 단계로 ChatGPT 및 Google Gemini와의 연결이 예상됩니다.
AI 에이전트가 거래를 완료할 수 있는 전제는: 상품 데이터, 가격, 재고 및 이행 정보가 기계가 읽을 수 있고, 매우 신뢰할 수 있어야 한다는 것입니다.

'결제'에서 'Agentic Commerce 워크플로우'로

PayPal이 매년 처리하는 결제 총액은 1.7조 달러를 초과하며, 월간 활성 계정 수는 1억 4200만을 초과합니다. 전통적인 모델에서 PayPal의 핵심 레버리지는 결제가 발생하는 순간에 있습니다.

그러나 Agentic Commerce 시스템에서는 AI 시스템이 사용자 대신 상품 발견, 솔루션 비교, 심지어 직접 주문을 완료할 수 있으며, PayPal은 신원 확인 및 결제 승인을 담당합니다.

Cymbio를 통합한 후, PayPal은 전체 링크를 커버합니다:

발견(Discovery): 상품이 AI 에이전트에 의해 추천 및 제시됨

결정(Decisioning): 대화형 상호작용을 통해 옵션을 지속적으로 수렴

결제(Checkout): PayPal이 신원 확인 및 결제를 완료함

이행(Fulfilment): 주문이 상인 시스템에 직접 주입되어 실행됨

프로토콜 경쟁: 서비스 vs 표준

PayPal이 '제품 및 서비스' 형태로 Agentic Commerce를 추진할 때, Google과 Shopify는 기능 간 표준화된 Agentic Commerce 프로토콜 시스템을 구축하고 있습니다.

핵심은:

Google은 UCP(Universal Commerce Protocol)를 검색 및 Gemini에 직접 내장하고 있습니다.

Shopify는 수백만 상인이 단 한 번의 통합으로 여러 AI 에이전트에 접근할 수 있도록 보장합니다.

이는 AI 상업의 기본 인프라가 '단일 기능'에서 '프로토콜화된 네트워크'로 발전하고 있음을 의미합니다.

UCP의 목표는 AI 상업의 '라우팅 레이어'를 장악하는 것이며, 상업 자체를 직접 소유하거나 운영하는 것이 아닙니다.
이는 방어적 배치와 유사합니다: 이 레이어를 '무료' 공공 프로토콜로 만들고 강력한 네트워크 효과를 도입하여 어떤 단일 경쟁자가 AI 상업 시스템의 핵심 통제권을 독점하지 못하도록 방지합니다.

따라서 PayPal은 UCP와 정면으로 경쟁하는 것이 아니라, 이 시스템에 능동적으로 내장되고 있습니다.
Google은 UCP 기반의 결제 기능이 PayPal 및 Google Pay를 포함한 여러 결제 서비스 제공업체를 지원할 것이라고 명확히 밝혔습니다.

다시 말해, UCP는 '중립적인 고속도로'가 되기를 시도하고 있으며, PayPal은 이 고속도로에서 필수적인 요금소 및 결제 노드가 되기를 희망하고 있습니다.

OpenAI와 Stripe는 이 분야의 주요 경쟁자입니다.
지난 9월, Stripe와 OpenAI는 ChatGPT에서 Instant Checkout(즉시 결제)를 출시한다고 발표했으며, 그 기반은 Agentic Commerce Protocol(ACP)에 의해 지원됩니다.

ACP는 AI 에이전트가 구조화된 API를 통해 구매 요청을 능동적으로 시작할 수 있도록 허용하며, Stripe는 공유 결제 토큰(shared payment tokens)을 발행하여 에이전트 승인 하에 결제 확인을 수행합니다. 이는 AI가 승인을 받은 후 사용자 대신 주문에서 결제까지의 전체 거래 프로세스를 완료할 수 있게 합니다.

Stripe는 이후 2025년 12월에 Agentic Commerce Suite를 출시하여 상인이 다음을 수행할 수 있도록 합니다:

상품 카탈로그를 게시하여 AI 에이전트가 직접 접근할 수 있도록 함

어떤 AI 에이전트를 통해 판매할지를 자율적으로 선택함

Stripe를 통해 결제, 리스크 관리 및 분쟁 처리를 수행함

주문 이벤트를 기존 비즈니스 시스템으로 회신함

Stripe는 2024년에 처리하는 결제 총액이 1조 달러를 초과하며, 전 세계 수백만 기업에 서비스를 제공합니다. 그 경쟁 전략은 매우 명확합니다: AI 에이전트의 '기본 지갑' 및 '행동 실행 레이어'가 되는 것입니다. ------ 이는 과거에 인터넷 기업의 기본 결제 API가 된 경로와 매우 유사합니다.

이러한 배경 속에서 PayPal과 Stripe는 명백히 정면 충돌하고 있습니다:
두 회사가 다투고 있는 것은 단순한 결제 그 자체가 아니라, AI 에이전트가 실제로 '거래를 실행'할 때의 핵심 통제 지점입니다.

세 가지 시스템을 함께 비교하기 (Comparing the three systems together)

(여기서는 일반적으로 UCP / ACP / PayPal + Cymbio의 수평 대조로 들어갑니다:
누가 라우팅 레이어를 제어하고, 누가 프로토콜을 제어하며, 누가 결제 및 이행을 실행하는지 ------ 그리고 각자의 네트워크 효과 출처는 무엇인지.)

당신이 원한다면, 다음 단락을 대조표나 한 번에 세 가지의 분업 및 경쟁을 명확히 설명하는 '구조 판단'으로 정리해 드릴 수 있습니다.

주요 결론 (Key Takeaways)

세 가지 영향이 특히 두드러집니다:

상업 행위가 대화형으로 변하고, 에이전트에 의해 실행될 수 있게 됩니다.
구매는 더 이상 사용자가 단계적으로 클릭하여 완료하는 프로세스가 아니라, AI가 대화 중에 요구를 이해하고, 승인 하에 대신 완료합니다.

상인은 '한 번의 통합으로 여러 채널에 배포'할 수 있습니다.
상인은 각 플랫폼에 대해 개별적으로 적응할 필요가 없으며, 단 한 번의 통합으로 상품이 여러 AI 에이전트 및 채널을 통해 사용자에게 도달할 수 있습니다.

결제는 내장된 인프라가 되고, 더 이상 거래의 끝이 아닙니다.
결제는 더 이상 '마지막 단계의 버튼'이 아니라, 발견, 결정 및 이행 프로세스에 깊이 내장된 기본 능력이 됩니다.

결제 네트워크의 사전 대응

덧붙여 말하자면, Mastercard는 2026년 1월에 'AI 상업 규칙'을 연구하고 있다고 발표했으며, 본질적으로 이 전환에서 거버넌스 프레임워크를 정의하는 데 참여하려고 합니다.
결제 네트워크는 분명히 인식하고 있습니다: AI 에이전트가 대규모로 거래를 완료하기 전에 규칙 및 표준의 제정 권한이 미래의 위치를 결정할 것입니다.

우리가 올해 1월의 분석에서 지적한 바와 같이: 은행, 핀테크 기업 및 암호화폐 산업은 반드시 '테이블에 앉아 있어야' 하며, 사후에 포함되는 것이 아닙니다.

금융 기관이 이러한 플랫폼에 미리 내장하지 못한다면, 그들의 금융 기능은 결국 빅테크에 내부화될 수 있습니다.

서로 다른 진영의 처지와 선택

은행에 대해 (For Banks)

전통적인 은행은 Google, OpenAI 또는 Microsoft와 Agentic Commerce 차원에서 정면으로 경쟁할 기술 인프라가 부족합니다. 그러나 그들은 여전히 세 가지 핵심 자원을 보유하고 있습니다: 결제 청산 경로, 고객 신용 관계, 규제 및 컴플라이언스 경험.

이 자산들은 은행이 사라지지 않을 것임을 결정하지만, 재편성이 필요합니다.

핀테크 기업에 대해 (For Fintechs)

PayPal, Stripe, Adyen 등 기업은 일찍이 결제만으로는 장기적인 위치를 확고히 할 수 없다는 것을 인식했습니다.

따라서 그들은 능동적으로 상류로 이동하여: 상업 조정(commerce orchestration), 상인 서비스, AI 시대의 인프라 층으로 진입하고 있습니다.

암호화폐 산업에 대해 (For Crypto)

현재까지 발표된 Agentic Commerce 프로토콜 시스템은 거의 전통 금융 경로에 해당합니다: 신용 카드, Google Pay, PayPal, Stripe 등이 핵심 위치를 차지하고 있습니다.

UCP, ACP 및 Store Sync에서 암호화폐와 스테이블코인은 기본적으로 결여되어 있으며, Stripe 또는 Coinbase가 참여한 일부 실험을 제외하고는 거의 없습니다.

이것이 과연: 거대한 전략적 실수인지, 아니면 의도적으로 배제된 것인지는 여전히 지켜봐야 합니다.

암호화폐 기업에게 기회 창은 매우 명확합니다: AI 에이전트에 적합한 결제 경로(즉시 결제, 프로그래머블 통화, 글로벌 도달 가능)를 구축하고, 프로토콜이 완전히 고정되기 전에 AI 플랫폼에 성공적으로 내장할 수 있다면 전통 금융을 초월할 수 있는 가능성이 있습니다; 반대로, 그렇지 않으면 시스템에서 영구적으로 배제될 수 있습니다.

결론

근본적으로 PayPal은 Stripe에 뒤처지지 않으려 하고 있으며, 빠르게 변화하는 소비 행동에 적응하고 있습니다.
사람들이 AI 플랫폼에서 일상 생활의 결정을 점점 더 많이 내리게 됨에 따라, 이러한 플랫폼은 점차 브랜드의 '기본 가상 쇼윈도우'로 진화할 것입니다.

누가 이러한 쇼윈도우 뒤의 인프라를 내장할 수 있는지가 누가 계속해서 테이블에 남아 있을지를 결정할 것입니다.

PayPal의 주가는 한동안 침체되어 있으며, 52주 최고점에서 약 37% 하락했습니다. 투자자들은 이 회사가 장기적으로 여전히 구조적으로 관련성이 있는지에 대해 지속적으로 의문을 제기하고 있으며, Crypto + AI 서사가 부각되면서 이러한 우려가 더욱 심화되었습니다.

이러한 배경 속에서 Agentic Commerce를 둘러싼 다각화된 배치는 공격적인 선택이 아니라 관련성을 유지하기 위한 '필수 비용'입니다. PayPal에게 이것은 선택적 추가가 아니라 반드시 지불해야 하는 입장료입니다: 이 전환을 완료해야만 다음 세대 상업 인프라의 핵심 위치에 계속 남아 있을 수 있습니다.