黄金과 백금은 명확한 거시적 신호를 보냈습니다. 금 가격은 온스당 약 4700달러로 급등했고, 은 가격은 온스당 94달러에 근접하며 두 자산 모두 역사적인 최고치를 기록했습니다. 이러한 움직임은 지속적인 통화 불확실성과 증가하는 정치적 위험 속에서 시장이 주기 말기에 헤지 행동을 취하고 있음을 반영합니다. 반면 비트코인은 최근의 급락 영향을 소화하고 있으며 현재 온스당 92000달러 근처에서 안정세를 보이고 있어 100000달러의 심리적 저항선보다 훨씬 낮습니다.

이러한 분기는 우연이 아닙니다. 오히려 이는 비트코인이 글로벌 거시 경제 시스템에서 진화하는 역할을 강조합니다. 비트코인의 거래는 더 이상 암호화폐 내부의 다양한 주장에만 의존하지 않고, 유동성 상황, 정치적 유인 및 자산 간 자본 이동의 영향을 점점 더 많이 받고 있습니다. 이러한 배경 속에서 Galaxy 2026년 전망의 일부 선별된 관점과 예측 시장의 거시적 신호를 결합하면 비트코인의 중단기 움직임을 이해하는 데 유용한 틀을 제공할 수 있습니다.

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비트코인 거시적 전환과 점차 사라지는 4년 주기

비트코인 발전의 대부분 역사에서 가격 움직임은 상대적으로 간단한 4년 반감기 주기로 해석되었습니다. 공급 충격, 투기적 레버리지 및 고유한 시장 인식이 함께 극심한 가격 폭등과 폭락을 촉발했습니다. 비트코인의 시가총액 증가와 기관 참여도가 높아짐에 따라 이러한 해석 틀은 점차 힘을 잃기 시작했습니다.

비트코인은 전통 금융 인프라(현물 ETF, 기관 수탁 및 규제된 거래소 포함)와의 융합이 깊어지면서 점차 변동성이 줄어들고 있습니다. 최근 주기에서의 최고점 회복 폭은 이전보다 작았고, 압박 사건 동안의 유동성도 개선되었습니다. 이러한 발전은 비트코인이 순수한 반사형 자산에서 거시 경제에 민감한 위험 자산으로 전환되고 있음을 나타냅니다.

따라서 비트코인의 거래는 점점 더 전체 유동성 상황과 일치하게 되었으며, 통화 정책이 긴축되거나 완화되는 시기에 기술 주식 지수와의 상관관계가 종종 더 높아집니다. 이러한 변화는 변동성을 없애지는 않았지만 변동성의 원인을 변화시켰습니다.

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2026년 비트코인 가격 구조: 금과 유사한 패턴

비트코인의 현재 상황은 거시 경제 전환기 동안의 금과 유사하게 비유될 수 있습니다. 역사적으로, 실질 금리가 하락하기 시작하지만 불확실성이 여전히 높을 때 금 가격은 종종 초기 하락이나 장기간의 횡보를 겪은 후 장기 상승 추세를 회복합니다.

이러한 패턴을 비트코인에 적용하면 단기 위험이 여전히 하향 또는 횡보하는 경향이 있음을 나타냅니다. Galaxy의 분석은 100,000달러에서 105,000달러 사이의 주요 영역을 강조합니다. 만약 비트코인이 이 구간을 지속적으로 돌파하고 고착화하지 못한다면, 2026년 대부분의 시간 동안 비트코인은 반감기 이후 조정 단계에 있을 가능성이 높습니다.

이러한 단계는 일반적으로 가격 변동성이 크고, 투기적 관심이 감소하며, 레버리지 비율이 낮아지는 형태로 나타나며, 갑작스러운 폭락이 아닙니다. 이전 주기에서 이러한 환경은 수개월 동안 지속되었으며, 이 기간 동안 가격은 시장 감정이 회복되기 전에 안정세를 보입니다.

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비트코인, 정치 및 2026년 미국 중간 선거

비트코인의 2026년 전망에 영향을 미치는 거시적 변수 중 가장 쉽게 과소평가되는 요소 중 하나는 미국 국내 정치입니다. 미국 중간 선거는 2026년 11월 3일에 예정되어 있으며, 금융 시장은 선거 결과가 나오기 전에는 포지션을 조정하지 않는 경우가 많습니다.

2025년, 암호화폐 산업은 상대적으로 유리한 정책 환경의 혜택을 받았으며, 규제 구조 조정과 더 명확한 입법 신호가 기관 신뢰를 높였습니다. 그러나 중간 선거가 다가오면서 정치적 상황의 반전이나 입법 교착 상태의 위험도 증가하고 있습니다.

역사적 경험에 따르면, 기관 투자자들은 일반적으로 중간 선거 3~6개월 전에 정책 민감 자산에 대한 투자를 줄이기 시작합니다. 만약 이러한 패턴이 재현된다면, 2026년 중반까지 암호화폐를 포함한 투기적 자산은 시스템적으로 리스크를 줄이는 상황에 처할 수 있습니다. 이 과정은 기본적 요인보다는 리스크 관리 제한에 의해 더 많이 영향을 받으며, Galaxy의 관점과 일치하여 2026년 시장의 움직임은 비교적 평탄하고 변동성이 클 가능성이 높습니다.

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비트코인과 거시 유동성: 인공지능 자본 지출 주기

정치적 요소 외에도, 글로벌 유동성 역학—특히 인공지능 관련 유동성 역학—은 또 다른 주요 제약 요소입니다. 주요 금융 기관들은 수년간 데이터 센터와 슈퍼 컴퓨팅 능력에 대한 적극적인 투자 후, 2026년에는 글로벌 인공지능 인프라의 자본 지출이 정점에 이를 것이라고 예측하고 있습니다.

지난 2년 동안 인공지능은 전 세계 위험 자본을 불균형적으로 흡수하여 암호화폐로 유입될 수 있었던 자금을 이동시켰습니다. 인공지능 인프라가 점점 더 성숙해짐에 따라 시장의 초점은 투자 규모에서 수익화 및 수익으로 이동하고 있습니다.

자본 지출의 정점 자체는 나쁜 일이 아니지만, 이는 종종 유동성 긴축을 동반합니다. 수익 증가가 이전의 지출을 뒷받침하지 못하면, 가치 압축과 자산 부담이 뒤따르며 자금이 다시 현금과 정부 채권으로 이동하게 됩니다.

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비트코인, 자산 부담 및 위험 자산 상관관계

인공지능 투자 열풍의 중요한 부수적 영향은 회계 측면에서 나타납니다. 2024년과 2025년의 대규모 하드웨어 투자는 2026년부터 막대한 감가상각 비용을 발생시킬 것입니다. 비록 이것이 비현금 지출이더라도 보고된 수익과 투자자 감정에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

자산 부담이 압박을 받을 때, 위험 자산 간의 상관관계는 종종 상승합니다. 비트코인은 독특한 역사적 배경을 가지고 있지만, 아마도 예외가 아닐 것입니다. 비트코인이 현금 흐름을 생성할 수 있는 자산으로 널리 인식되지 않는 한, 그 가격은 여전히 전체 유동성 긴축에 민감할 것입니다.

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예측 시장에서의 비트코인 가격 기대

이러한 거시적 역학은 점점 더 예측 시장에 반영되고 있습니다. Polymarket 플랫폼에서 최근 변동성이 급증한 영향을 받아 1월 비트코인 가격 계약의 가격이 크게 조정되었습니다. 1월에 비트코인이 10만 달러에 도달할 확률은 약 15%로 감소했으며, 10.5만 달러 또는 11만 달러와 같은 더 높은 목표의 확률은 단지 한 자릿수에 불과합니다.

감정 조사나 분석가 예측과는 달리, 예측 시장은 참가자들이 엄격한 결제 규칙 하에 의견을 표현하도록 요구합니다. 이 경우 결과는 비트코인이 특정 가격 수준에 도달했는지(잠시라도) 여부에 따라 달라지며, 이러한 가격 수준은 바이낸스 BTC/USDT 1분 고점을 기준으로 계산됩니다. 이러한 메커니즘은 모호한 낙관적 감정을 처벌하고 변동성과 유동성에 대한 현실적인 평가에 보상을 제공합니다.

현재의 확률 분포는 거래자들이 시장이 구간 횡보를 보일 것으로 예상하고 하락폭이 상승폭보다 클 것임을 나타냅니다. 이는 시장이 구조적 약세장에 들어갈 것이라는 의미는 아니지만, 2026년 초 시장이 돌파보다는 횡보에 더 집중할 가능성이 높다는 관점을 강화합니다.

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2026년 비트코인: 서사에서 확률로

종합적으로 볼 때, 거시적 신호, Galaxy의 틀 및 예측 시장 가격 책정은 일관된 그림을 구성합니다. 귀금속 가격의 새로운 최고치는 주기 말기의 위험 헤지 행동을 반영합니다. 비트코인 가격이 10만 달러 이하에서 안정세를 보이는 것은 시장의 위험 선호가 제한되고 있음을 나타냅니다. 예측 시장 또한 거래자들이 기대치를 강제로 정량화할 때 단기 상승 여지가 제한적이라고 생각하고 있음을 확인합니다.

이러한 수렴 현상은 비트코인의 장기 발전 이론을 부정하는 것이 아니라, 그 발전 일정표를 세분화합니다. 비트코인은 현재 인내, 자산 부담 인식 및 거시 환경이 서사적 모멘텀보다 더 중요한 단계로 접어드는 것 같습니다. 이러한 의미에서 현재의 환경은 불안감을 줄 수 있지만, 구조적으로 비트코인의 성숙한 발전과 일치합니다. 자산 클래스.

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