분석: 관세 위협이 비트코인에 지속적인 충격을 주고 있으며, 시장 조성자가 시장 변동성을 확대할 수 있다

트럼프가 "그린란드 인수"에 반대하는 유럽 국가들에게 관세 위협을 가하면서 지정학적 긴장이 고조되고, 비트코인 및 주요 암호화폐가 나스닥 선물과 함께 하락했습니다.

거시적 악재 외에도 시장 내부 메커니즘이 가격 변동성을 악화시킬 수 있습니다. 데이터에 따르면, 비트코인 옵션 시장의 메이커들은 현재 86,000--95,000 달러 구간에서 부정 감마 포지션을 보유하고 있습니다. 부정 감마 상태에서는 메이커들이 리스크 헤지를 위해 가격이 상승할 때 수동적으로 매수하고 하락할 때 매도하여 시장의 변동성을 확대하는 경향이 있습니다. 시장은 또한 트럼프의 관세 정책이 최고 법원의 판결 위험에 직면할 가능성에 주목하고 있습니다. 분석가들은 판결이 불리하게 나올 경우 단기적으로 무역 정책, 재정 적자 예상 등에서 더 큰 변동성을 초래할 수 있다고 지적합니다.

전통 시장에서는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4개월 만에 최고치인 4.37%로 상승하고, 달러가 약세를 보이며 미국 주식 선물이 압박을 받고 있어 미국 주식 및 위험 자산 전체가 압박을 받고 있음을 나타냅니다.