거대 고래 Garrett Jin: 현재 비트코인 시장은 2022년과 본질적으로 다르며, 현재 하락세를 예상하기에는 이르다

의심되는 "1011 내부 거대 고래" Garrett Jin은 X 플랫폼에 글을 올리며 현재 비트코인 시장을 2022년과 비교하는 것은 매우 비전문적이라고 주장했습니다. 그는 장기 가격 구조, 거시적 배경, 투자자 구성 및 자산 분포 등의 논리적 관점에서 두 가지가 본질적으로 다르다고 생각합니다. 그는 현재의 거시 환경이 2022년의 고인플레이션 금리 인상 주기와 정반대라고 지적했습니다: 우크라이나 상황이 완화되고, CPI와 무위험 이자율이 하락하며, 특히 AI 기술 혁명이 경제를 장기적인 디플레이션 주기로 이끌 가능성이 높고, 금리는 이미 금리 인하 단계에 접어들었으며, 중앙은행의 유동성이 금융 시스템으로 다시 돌아오고 있어 자본의 위험 선호 행동을 정의하고 있습니다.

2020년 이후 비트코인과 CPI의 동기 변화는 명확한 부정적 상관관계를 보였으며, AI 주도의 기술 혁명 하에서 장기적인 디플레이션은 높은 확률의 결과입니다. 기술 구조적으로 2021-2022년은 주간 차트에서 M형 정점 구조였으며, 2025년은 상승 채널의 이탈로, 확률적으로 반등 전의 "약세장 함정"일 가능성이 더 높습니다. 그는 2022년식 약세장을 재현하려면 인플레이션 충격 재현, 중앙은행의 금리 인상 재개 또는 양적 긴축, 가격이 80,850달러를 결정적으로 하회하는 등 엄격한 조건을 동시에 충족해야 한다고 지적하며, 이러한 조건이 충족되기 전에는 하락 전망이 이르다고 강조했습니다.

투자자 구조 측면에서 2020-2022년은 개인 투자자가 주도하는 고레버리지 투기 시장이었으나, 2023년 비트코인 ETF 출시 이후 구조적인 장기 보유자가 진입하여 공급을 효과적으로 잠금하고 거래 속도와 변동성을 크게 낮췄습니다. 비트코인은 역사적으로 80-150%의 변동성에서 30-60%의 구간으로 전환되어 전혀 다른 자산이 되었습니다. 현재 시장은 더 성숙한 기관화 시대에 접어들었으며, 안정적인 기초 수요, 잠금된 공급 및 기관급 변동성을 특징으로 하고 있습니다.