Matrixport: 옵션이 더 이상 가격 흐름을 지배하지 않으며, 시장 포지션이 신중하게 전환되고 있다

Matrixport는 오늘 차트를 발표하며, 지난 2년 동안 비트코인과 이더리움 옵션 거래의 활발함이 시장 성과를 이끄는 중요한 요인이었지만, 최근 옵션이 가격에 미치는 영향이 뚜렷하게 약화되었다고 전했다.

이더리움 옵션 노출은 2025년 8월에 정점에 달했으며, 비트코인 옵션 노출은 2025년 10월에 정점에 도달했다. 이후 두 시장의 옵션 관련 포지션은 크게 감소하였고, 디레버리징이 지속적으로 진행되면서 옵션이 현물 가격 변동에 미치는 영향도 줄어들었다. 이러한 변화는 일부 자금이 단기적으로 유입되는 속도가 느려지고, 신규 포지션 배치가 보다 선택적으로 이루어지고 있음을 반영한다. 비트코인의 명목 옵션 노출은 약 520억 달러에서 약 280억 달러로 감소했다.

많은 거래자들이 여전히 콜 옵션을 매수하여 향후 상승에 대한 기대를 표현하고 있지만, 이더리움의 포지션 구조는 다른 특성을 보이고 있다: 이전의 롱 선물 포지션은 종종 풋 옵션으로 헤지되었으나, 현재 이러한 헤지 조합도 점차 해제되고 있으며, 디레버리징은 여전히 진행 중이다.