증권 토큰화에서 예측 시장까지: 2026년 주목해야 할 7대 암호화 보너스

원문 제목：2026년 이전에 알아야 할 7가지 암호화폐 교훈과 트렌드

원문 저자：0xJeff, AI 투자자

원문 번역：심조 Techflow

2025년은 전례 없는 혼란과 변화로 가득 차 있었습니다. 우리는 암호화폐와 인공지능을 지지하는 미국 대통령을 맞이했습니다. 그러나 2025년의 시장은 기대했던 황소장에 접어들지 못하고, 오히려 전체 산업의 "도살"의 해가 되었습니다.

• 대부분의 알트코인은 2025년에 80%-99%의 폭락을 경험했습니다.

• 비트코인 시가총액 비율이 2019-2020년 수준(60% 이상)으로 돌아와, 대부분의 코인보다 우수한 성과를 보였습니다.

• 이더리움(ETH)의 거래 가격은 2022년과 거의 차이가 없었습니다.

• 알트코인 시장은 매우 분열되어 있습니다(시중에 4000만에서 5000만 개의 코인이 존재합니다).

• 업계 내에서 더 명확한 규제 프레임워크, ETF 승인, 기업의 블록체인 기술 채택, 기관의 BTC, ETH 및 알트코인 투자 등 긍정적인 소식이 계속 전해지고 있지만, 2025년 주식 시장의 성과는 암호화폐 시장을 완전히 압도했습니다.

고통과 혼란을 겪었음에도 불구하고, 2025년은 여전히 많은 사람들이 산업의 "성숙의 해"로 보고 있지만, 이 해는 많은 종사자와 투자자들이 떠나는 것을 목격한 해이기도 했습니다.

그렇다면 여전히 암호화폐 분야에 남아 있는 사람들에게는 2026년이 오기 전에 반드시 알아야 할 핵심 내용이 있습니다:

자세히 살펴보겠습니다 ↓

예측 시장: 다기능 거래 도구

예측 시장은 2025년에 가장 빠르게 성장하는 수직 분야 중 하나가 되었으며, 주간 명목 거래량이 처음으로 38억 달러에 도달했습니다. Polymarket, Kalshi 및 Opinion이 이 분야의 주요 플랫폼이 되었습니다.

"예측 시장이 도박과 동일한가?"라는 논란이 계속되고 있지만, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 이를 실제 세계 사건 결과에 기반한 사건 계약 또는 이진 옵션으로 간주하고 있습니다. CFTC의 혁신 친화적인 입장과 더불어 베팅/예측에 대한 수요 증가가 2025년 예측 시장 거래량의 빠른 성장을 촉진했습니다.

거래 도구의 관점에서 예측 시장은 큰 유연성을 보여줍니다. 이는 사용자 경험을 최적화한 옵션 도구로 볼 수 있으며(유동성 측면에서는 여전히 부족하지만), 어떤 시장에서도 레버리지 거래를 사용할 수 있습니다. "예/아니오" 방향성 베팅을 선택하여 헤지 도구로 사용하거나, 델타 중립 전략을 실행하여 수익과 잠재적인 에어드랍 보상을 얻을 수 있습니다.

현금 담보 풋옵션과 커버드 콜옵션

이 두 가지 옵션 전략은 더 보수적인 방식으로 투자를 관리하고자 하는 투자자에게 매우 적합합니다.

가격이 하락할 때 직접 알트코인을 매수하거나 빠르게 매도하기보다는, 콜옵션이나 풋옵션을 판매하여 현금 흐름을 확보하는 것이 더 좋습니다. 가격이 특정 목표에 도달하면, 저가에 매수하거나 알트코인을 매도할 수 있습니다. 목표에 도달하지 않으면 원금을 회수할 수 있습니다.

이 전략은 알트코인이나 스테이블코인에 대해 높은 연간 수익률(APR)을 생성하는 최상의 방법 중 하나입니다.

유일하게 주의해야 할 점은, 원금이 일정 기간(보통 3-5주) 동안 잠겨 있지만, 콜옵션이나 풋옵션을 판매할 때 즉시 옵션료(프리미엄)를 받을 수 있다는 것입니다.

내러티브 피로 + 주식 대 토큰 = 기본으로의 회귀

시장 내러티브의 교체 속도가 현저히 빨라졌습니다. 예전에는 몇 주 또는 몇 달 동안 지속될 수 있었던 핫이슈가 이제는 최대 며칠밖에 지속되지 못합니다.

암호화 커뮤니티(CT)는 내러티브를 추구하는 것에서 진정한 기본면(예: 사용자 수, 수익, 성장 지표)에 집중하는 방향으로 전환하고 있습니다. 시장은 실제 비즈니스의 지표를 평가하는 경향이 있으며, 비즈니스와 토큰 간의 가치 전달 관계를 명확히 하고 있습니다.

그러나 올해 주식과 토큰 간의 경쟁에서 우리는 너무 많은 혼란을 목격했습니다. 특히 인수합병(M&A) 분야에서:

• Pumpfun이 Padre(거래 도구)를 인수했지만, Padre의 토큰 보유자들은 완전히 소외되었습니다. 인수 소식이 발표된 후 PADRE 토큰은 50%-80% 폭락하며 커뮤니티의 강한 반발을 일으켰습니다. Pumpfun은 Padre 커뮤니티의 불만을 잠재우기 위해, 향후 인수 발표 전의 PADRE 보유 가치를 기준으로 PUMP 토큰을 에어드랍하겠다고 약속했습니다.

• Circle이 Axelar를 인수했지만, Axelar의 토큰 보유자를 역시 무시했습니다. 인수 후 AXL 토큰은 크게 하락했습니다. 이는 최근의 뉴스이며, 다음에 어떤 일이 일어날지는 아직 알 수 없지만, 커뮤니티는 이미 분노하고 있습니다(이는 당연한 일입니다).

주식과 토큰 보유자 간의 논쟁이 격화되고 있으며, 이는 우리를 더 깊은 문제로 이끌고 있습니다……

시장 거버넌스 조직과 소유권 토큰

MetaDAO는 공정하고 투명하며 조작할 수 없는 ICO 시작 플랫폼을 출시했습니다. 이 플랫폼은 높은 유통량, 상대적으로 낮은 완전 희석 가치(FDV) 구조를 특징으로 하며, 벤처 캐피탈(VC)이나 사모 배분이 없습니다. 또한 성과 기반 팀 잠금 해제 및 잠재적 자금 회수 기능과 같은 몇 가지 메커니즘을 도입했습니다.

이 구조는 토큰 보유자에게 진정한 소유권, 통제권 및 이익 일치를 부여하여, 프로젝트 측의 도주, 토큰 폭락, 비공식적인 조작 및 부당 인수와 같은 문제를 효과적으로 해결합니다.

Colosseum(솔라나 생태계를 독립적으로 가속화하는 조직)은 최근 "STAMP"(간단한 토큰 프로토콜, 시장 보호 메커니즘)를 출시했습니다. 이는 사모 벤처 자금 조달과 공개 MetaDAO ICO를 통합하기 위해 설계된 새로운 투자 계약으로, 투자자의 권리를 보장하고 MetaDAO의 온체인 거버넌스와 일치하도록 합니다.

MetaDAO 모델은 "소유권 토큰"이라는 새로운 범주를 탄생시켰습니다. 이러한 프로젝트는 MetaDAO의 ICO 시작을 통해 진행됩니다. 이미 출시된 많은 프로젝트가 강력한 성과를 보이고 있으며, Umbra, Omnipair 및 Avici와 같은 프로젝트는 자금 조달 기간 동안 수요가 많아 2025년에 시장을 크게 초과 달성했습니다.

MetaDAO 모델을 통해 토큰 보유자의 중요성이 높아졌으며, 그들은 진정한 발언권을 가지게 되었고, 프로젝트의 소유권을 실제로 소유하게 되었습니다. 프로젝트의 수익과 비용은 더 이상 주식 보유자에게 전달되지 않고, 직접적으로 토큰 보유자에게 혜택을 줍니다.

시장 거버넌스 조직과 소유권 토큰의 트렌드는 2026년까지 계속될 가능성이 높으며, 다음 트렌드와 상호 얽힐 것입니다……

증권 토큰화의 부상

온체인 유동성이 제한되면서, 시장 참여자들은 기본면, 수익, 자사주 매입 등 실제 가치에 점점 더 집중하게 되었습니다. 동시에 기업들은 스테이블코인을 채택하기 시작했으며, 점점 더 많은 기관들이 암호화폐 분야에 자본을 투입하고 있습니다. 최근에는 증권 토큰화(Tokenized Securities)가 그 어느 때보다 더 간단하고 실행 가능해졌습니다. 특히 규제를 받는 기관에게는 더욱 그렇습니다.

2025년 12월 11일, 증권 토큰화 분야는 중요한 규제 돌파구를 맞이했습니다. 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 "행동을 취하지 않겠다"는 서한(No-Action Letter)을 발표하며, DTCC(미국 예탁 신탁 및 청산 회사)의 자회사 DTC의 시범 증권 토큰화 계획에 대해 법 집행 조치를 취하지 않겠다고 명확히 밝혔습니다. 시범 내용에는 러셀 1000 지수 구성 주식, 미국 국채 및 주요 ETF의 토큰화가 포함됩니다.

이 메커니즘은 시범 기간 동안(2026년 하반기부터 3년간) DTC를 통해 규정 준수의 중앙 집중화된 토큰화 작업을 실현하며, 활동을 완전히 탈중앙화된 대안이 아닌 규제를 받는 인프라로 유도합니다.

이는 2026년부터 더 많은 증권 토큰화 프로젝트를 보게 될 것이며, 이는 토큰화된 주식에 대한 수요가 증가하고 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi) 간의 융합이 가속화될 것임을 의미합니다.

소비자 수준의 암호화 제품과 영구 계약이 암호화의 핵심이 되다

2025년, 소비자 수준의 암호화 제품과 영구 계약(Perps)은 암호화 산업의 핵심 핫이슈가 되었습니다:

• Pumpfun은 2024-2025년에 정점에 도달했습니다.

• Virtuals는 유사한 모델을 채택했지만, 새로운 AI 스마트 에이전트 내러티브를 통합했습니다.

• Zora는 콘텐츠 토큰 분야에서도 유사한 시도를 하여 Jesse의 지원을 받았습니다.

• 수집품, 판타지 풋볼(Fantasy Football), 예측 시장은 2025년에 큰 인기를 끌었습니다.

이들은 모두 소비자 지향적인 제품으로, 암호화 원주율(Crypto-Natives)에게 즐거움을 제공할 뿐만 아니라, 비암호화 사용자(예: 예측 시장 참여자)가 즐거움을 얻으면서 수익을 올릴 수 있도록 합니다.

암호화 자체가 일종의 게임이며, 거래도 오락의 일종입니다. 따라서 새롭고 두 가지를 잘 결합한 소비자 수준의 제품이 더 두드러지게 됩니다.

영구 계약(Perps)도 유사한 매력을 가지고 있습니다. 이는 사용자가 자산 가격의 상승과 하락에 대해 정밀하게 베팅할 수 있게 해줍니다.

예측 시장과 영구 계약의 주요 지표에 주목하면, 2025년에 모두 역사적 최고치(ATH)에 도달했음을 알 수 있습니다. 이러한 데이터는 암호화 분야의 제품 시장 적합성(PMF)이 이미 나타나고 있음을 "외치고" 있습니다: 예측 시장의 주간 명목 거래량은 38억 달러에 달하고, 영구 계약의 주간 거래량은 3400억 달러에 달합니다(월 거래량 1.3조 달러, 역사적 최고치 기록).

이것이 사람들이 Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket 및 Opinion과 같은 플랫폼에 참여하는 데 열중하는 이유입니다. 막대한 활동량, 큰 수요 및 대규모 자본 흐름은 더 높은 평가와 더 많은 에어드랍 수익으로 직접 전환됩니다.

소비자 수준의 암호화 제품도 잠재력이 넘치지만, 2025년에는 진정으로 지속 가능한 소비자 수준의 암호화 제품을 보지 못했습니다. Sportsdotfun(SDF)은 초기 성장세를 보였으며, 현재 Legion과 Kraken에서 커뮤니티 자금을 모집하고 있습니다. 이 분야의 미래가 어떻게 발전할지는 아직 알 수 없지만, 현재로서는 전망이 흥미롭습니다.

우리는 여기서 배울 수 있습니다. 이 시장에서 자신의 우위를 찾고 싶다면, 플랫폼(예: 예측 시장, 영구 계약, 소비자 수준의 암호화 제품)에 투자하거나 이러한 범주에 적극 참여해야 합니다:

• 영구 계약 거래 방법 배우기

• 예측 시장에서 예측하기

• 소비자 수준의 암호화 제품 사용하기

이러한 실천을 통해 시장을 더 잘 이해하고 자신의 경쟁 우위를 찾을 수 있습니다. 그렇지 않으면……

당신은 "내러티브 제작자"가 될 수 있습니다

맞습니다. 지금 《월스트리트 저널》(WSJ), 실리콘밸리 및 다양한 기술 종사자들이 "내러티브 제작자"라는 역할에 열중하고 있습니다. 많은 스타트업들이 "내러티브 제작자" 직무를 개방하고 있습니다.

암호화 분야에서는 사실 이미 흔한 현상입니다. 우리는 "말이 많은 사람"(Yappers), 주요 의견 리더(KOL) 및 내러티브 제작자들이 수년 동안 프로젝트를 논의하고 암호화 커뮤니티를 구축하는 데 도움을 주었습니다(심지어 Kaito가 "말이 많은 사람" 개념을 제안하기 전부터).

하지만 이제는 전 세계가 올바른 내러티브를 가지고 브랜드, 제품 및 포지셔닝을 적절하게 전달하는 것의 중요성을 인식하기 시작한 것 같습니다.

그러나 내러티브 제작자의 역할은 단순한 "말이 많은 사람"을 넘어서고 있습니다. 현재 암호화 분야에서 많은 "말이 많은 사람"들은 단순히 내용을 복사하여 붙여넣기만 하여 "존재감을 부각"시키고 있으며, 그들이 논의하는 내용을 진정으로 배우고 이해하려고 하지 않습니다.

이는 산업을 진정으로 이해하고 전문 지식을 갖추었거나 학습에 대한 호기심이 많은 사람들에게 두드러질 기회를 제공합니다. 이는 암호화 커뮤니티(CT)뿐만 아니라 더 넓은 분야에서도 마찬가지입니다.

내러티브에 능숙한 사람들은 자신의 브랜드 영향력을 확대하여 궁극적으로 자유롭게 선택할 권리를 가지게 됩니다: 그들은 독립적으로 발전할 수도 있고, 자신의 브랜드와 잘 맞는 스타트업이나 프로젝트에 "인수 고용"(Acqui-hire)될 수도 있습니다.

2025년에는 이러한 동적 성공 사례를 이미 목격했습니다. 예를 들어, Kalshi는 암호화 커뮤니티의 유명 인사를 모집했으며, 일부 암호화 프로젝트는 긴밀한 파트너십과 대사 프로그램(예: 배지 공유 등)을 통해 브랜드 이미지를 성공적으로 구축하고 더 많은 사용자를 유치했습니다.

당신이 이야기를 잘한다면, 이 시대는 당신의 무대입니다!

핵심 요약

2024-2025년의 암호화 시장은 마치 "모노폴리" 게임을 하는 것과 같습니다;

2026년은 기업, 스타트업 및 정장 차림의 금융 전문가들의 무대가 될 것입니다. "모노폴리"식의 게임 방식이 줄어들고, 쉽게 돈을 벌 기회가 줄어들며, 단순히 "숫자가 오르는" 내러티브도 사라질 것입니다.

미래는 기본면, 이익 정렬, 가치 축적 및 복리 레버리지에 더 많은 관심을 가질 것입니다. 만약 당신이 진정한 경쟁 우위를 키우지 못한다면, 당신이 OG(오래된 플레이어)라고 하더라도 결국 다른 사람의 "인수자"가 될 수 있습니다.

당신의 경쟁 우위는 다음 중 하나일 수 있습니다:

• 명확한 사고를 가지고, 망상에 휘둘리지 않기;

• 좋은 이야기를 잘 전달하기;

• 사람들이 진정으로 필요로 하는 고품질 제품을 만들기;

• 트렌드를 통찰하기;

• 감정에 휘둘리지 않고 합리적으로 거래하기.

꾸준히 노력하여 자신의 우위를 찾으면 보상을 받을 것입니다.

읽어주셔서 감사합니다! 내가 일부 프로젝트에 대한 의견과 더 솔직한 생각을 알고 싶다면, Substack의 The After Hour 칼럼을 확인해 보세요.

면책 조항

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