월스트리트의 유명 공매도 세력이 2026년 시장을 비관적으로 보고 있으며, 연준이 금리 인하를 가속화할 것이라고 전망하고 있습니다

华尔街知名 공매도자 Peter Berezin이 이끄는 시장 조사 회사 BCA Research가 최신 보고서 《나스닥의 쇠퇴가 재현되다》(Return of Nasdog)를 발표하며 향후 시장에 대한 신중한 판단을 내렸다. 그 핵심 의견은 인공지능 열풍이 끝나갈 것이며, 동시에 미국 경제 활동이 크게 둔화될 것이라는 것이다.

BCA Research는 인공지능 분야의 과도한 투자 문제가 이미 드러나야 했다고 언급하며, 2025년 미국의 기술 및 소프트웨어 분야 투자 비율이 국내 총생산의 4.4%에 이를 것이라고 밝혔다. 이는 인터넷 거품 시기의 수준에 근접한 수치이다. 인공지능 자산의 연간 감가상각률이 보통 20% 정도인 점을 감안할 때, 이는 기술 대기업들이 매년 4000억 달러의 감가상각 비용을 감당해야 함을 의미하며, 이 금액은 2025년의 총 이익을 초과한다.

BCA Research는 또한 2026년 초 S&P 500 지수의 예상 주가수익비율이 22.6배에 이를 것이라고 언급하며, 이는 18배의 역사적 중앙값을 훨씬 초과하는 수치로, 본래 취약한 주식시장이 인공지능에 대한 낙관적 서사가 무너지는 충격을 견디기 더욱 어려워질 것이라고 경고했다. BCA Research는 "2026년 하반기 미국 주식 시장의 모든 섹터가 거의 전면적으로 붕괴될 것"이라고 예측했다. 하지만 동시에 이는 2026년 하반기 연방준비제도가 금리 인하 속도를 가속화하도록 촉진할 것이며, 2026년 말까지 연방 기금 금리는 2.25%로, 10년 만기 미국 국채 수익률은 3.1%로 떨어질 것이라고 덧붙였다.