모건 스탠리: 서클은 테더, 하이퍼리퀴드 및 핀테크 회사들로부터 치열한 경쟁에 직면해 있다

ChainCatcher 메시지에 따르면, The Block의 보도에 의하면, 모건 스탠리 분석가는 Circle이 Tether, Hyperliquid 및 여러 핀테크 회사들이 새로운 스테이블코인을 출시할 준비를 하고 있기 때문에 치열한 경쟁에 직면해 있다고 전했습니다. 그러나 암호화폐 시장이 대폭 확장되지 않는 한, 스테이블코인 분야는 미국 발행자에게 궁극적으로 제로섬 게임처럼 보일 수 있습니다.

분석가는 Tether가 《GENIUS Act》에 부합하는 스테이블코인 USAT를 계획하고 있으며, 현재 USDT의 준비금 준수율은 약 80%에 불과하다고 밝혔습니다. Tether는 USAT 준비금을 Anchorage Digital에 위탁하여 신뢰를 구축하고, 비용을 절감하며, 위험을 회피하고, 더 많은 수익을 보유하여 이익률을 높일 계획입니다. 동시에 Hyperliquid는 USDC에 대한 의존도를 줄이기 위해 원주율 스테이블코인 USDH를 준비하고 있으며, 그들의 선물 거래소는 USDC 사용량의 약 7.5%를 차지하고 있어, USDH의 출시는 USDC의 점유율을 줄일 수 있습니다.

분석가는 스테이블코인 공급량이 암호화폐 총 시가총액과 밀접하게 관련되어 있으며, 해당 분야가 크게 확장되지 않는다면 발행자는 제로섬 게임에 빠져 점유율을 놓고 경쟁하게 될 것이라고 언급했습니다. 현재 스테이블코인의 규모는 약 2780억 달러지만, 암호화폐 총 시가총액에서 차지하는 비율은 안정적이며 8% 미만의 평균 수준입니다.