Solana 2025 성적표: 연간 수익 15억 달러, “Hyperliquid+이더리움” 총합 초과

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암호화폐의 2025년이 이미 지나갔습니다. 이 해에는 정책 측면에서의 일련의 호재 외에도, 체인 생태계의 발전이 더욱 급속히 진행되었습니다.

Pump.fun에서 촉발된 Meme 발행 열풍, Hyperliquid가 이끄는 체인 상 Perp DEX 열풍, Circle(CRCL) 상장으로 촉발된 스테이블코인과 PayFi 금융 열풍 등 많은 공공 체인의 체인 생태계가 폭발기에 접어들었습니다. 그 중 Solana는 생태계의 활력, 기초 시설 구축 및 "응용 우선"의 인터넷식 자본 네트워크 포지셔닝 덕분에 이더리움을 초월하여 "올해의 체인 상 네트워크 신왕"에 등극했습니다.

Odaily 별구日报는 본문에서 Solana 체인 상 생태계를 정리하고, 현재 암호화 시장에서의 "최고의 비즈니스 모델"을 탐색해 보겠습니다（Odaily 주: 데이터 출처가 다르고 통계 기준이 상이하므로 참고용으로만 제공됩니다.）

Solana 체인 상 수익 6억 달러 초과, 이더리움, TRON 제치고 "최강 공공 체인"

Solana의 "연말 성적표"는 공공 체인 수익 측면에서 시작해야 합니다. SOL의 가격은 지난해 300달러에 가까운 신고가로 상승한 후 계속 하락했으며, 최고 반등도 270달러에 미치지 못했지만, 공공 체인 운영 관점에서 보면 그 자생 능력은 이미 "단층 1위"입니다.

2025년 Solana 체인 상 수수료 수익 6억 달러 돌파

1월 2일, Nansen 데이터에 따르면, 2025년 Solana 체인 상 수수료 수익이 6억 달러를 돌파하여 TRON과 이더리움을 제치고 1위를 차지했습니다. 지난해 체인 상 수수료 순위 상위 5개 블록체인은 다음과 같습니다:

• Solana(6.03억 달러)；
• TRON(5.81억 달러)；
• 이더리움(5.14억 달러)；
• BNB 체인(2.59억 달러)；
• 비트코인(1.72억 달러).

또한, Solana 체인 상 활성 주소 수는 10.5억 개를 초과하고, 체인 상 거래 수는 약 230.1억 건으로, 이더리움, 비트코인, TRON 등 공공 체인보다 모두 높습니다.

최신 데이터에 따르면, 작성 시점 기준, Solana는 지난 1년간 활성 주소 수, 거래 건수, 수익 수수료 등에서 모두 1위를 유지하고 있습니다.

2025년 Solana 연간 수익 15억 달러 초과, "Hyperliquid+이더리움" 수익 총합 초과

Blockworks Research 데이터에 따르면, 2025년 Solana의 연간 수익이 15억 달러를 초과하여 모든 공공 체인 네트워크를 선도하고 있으며, Hyperliquid가 뒤를 잇고 수익은 7.8억 달러입니다; 이더리움은 같은 기간 6.9억 달러를 창출하여 Solana에 뒤처졌습니다. 동시에, 이 수익을 달성한 Solana의 거래 수수료 중위수는 여전히 1센트 이하로 유지되고 있습니다.

이에 대해 Solana 공동 창립자 Anatoly Yakovenko는 이 성과를 인정하며, 용량 증가와 비용 효율성이 핵심 동력이라고 지적했습니다. 그는 네트워크 규모가 높은 비용이 아닌 지속 가능한 수익 확장을 뒷받침한다고 생각합니다.

2025년 Solana 체인 상 현물 거래액 1.6조 달러 달성, 바이낸드를 제외한 모든 CEX 초과

최근 The Kobeissi Letter는 발표했습니다, 2025년 Solana 체인 상 현물 거래액이 공식적으로 1.6조 달러에 도달하여 바이낸드를 제외한 모든 중앙화 거래소를 초과했습니다.

JupiterExchange의 데이터에 따르면, 2022년 이후 Solana 체인 상 거래액 비율이 총 거래액에서 1%에서 12%로 증가했습니다. 2025년 Solana의 총 거래액은 Bybit, Coinbase Global 및 Bitget을 초과하여 바이낸드에 이어 두 번째로 많습니다.

동시에, 바이낸드의 시장 점유율은 2022년 이후 80%에서 55%로 감소했습니다. 이는 암호화폐 산업 내 활동이 빠르게 체인 상으로 이동하고 있음을 의미합니다.

Solana 생태계 체인 상 수익 구성 공개: 4대 구성 요소가 6억 달러 초과 지원

현재 정보에 따르면, Solana의 네트워크 수익은 주로 체인 상 거래 수수료에서 발생하며, 이더리움 등과는 달리 수수료 메커니즘 설계가 더 디플레이션과 검증자 인센티브에 중점을 두고 있습니다. 2025년 총 수수료 수익 6.03억 달러의 구성은 다음과 같습니다:

첫 번째 수익: 기본 수수료

• 각 거래에 대해 매우 낮은 기본 수수료(약 5000 lamports)를 고정적으로 부과합니다.
• 이 부분의 수수료는 모두 소각되어 검증자에게 분배되지 않으며, SOL 총 공급량을 직접 줄여 디플레이션 압력을 형성합니다.
• 총 수수료 수익의 상당한 비율을 차지하며, 특히 거래량이 폭발적으로 증가하는 2025년에는 소각 메커니즘이 SOL의 희소성을 현저히 강화했습니다.

두 번째 수익: 우선 수수료

• 사용자가 선택적으로 지불하는 추가 수수료로, 거래 확인을 가속화하는 데 사용됩니다.
• 높은 혼잡 시기(예: 밈코인 열풍, DEX 대규모 거래)에는 우선 수수료가 크게 증가하여 주요 수익 증가 원천이 됩니다.
• 이 부분의 수수료는 블록 생산자(리더)와 스테이커에게 분배되며, 검증자 주요 보상의 원천입니다.

세 번째 수익: MEV(최대 추출 가치) 관련 수익

• Jito 등의 MEV 클라이언트를 통해, 검색자가 지불하는 팁이 수익을 추가로 보충합니다.
• 2025년 MEV 수익 비율이 상승하며, DEX 및 밈코인 거래의 복잡한 차익 거래 기회와 밀접하게 관련되어 있습니다.

네 번째 수익: 기타 부수적 출처

계정 임대료(저장 수수료), 투표 수수료 등으로, 비율이 작습니다.

전체 분배 메커니즘에서 약 50%의 수수료가 소각 메커니즘을 통해 모든 SOL 보유자에게 간접적으로 혜택을 주며(디플레이션); 약 50%는 검증자와 스테이커에게 직접 분배되어 네트워크 보안을 장려합니다. 이더리움 생태계 프로토콜 수익 수수료가 주로 검증자에게 귀속되는 것과 달리, Solana의 소각 메커니즘은 네트워크 수익이 장기적인 가치 포착 능력을 더욱 높이게 하며, 이는 높은 거래량에서도 여전히 낮은 수수료를 유지하는 핵심입니다.

암호화 수익 기계 비즈니스 모델 점검: 공공 체인, Perp DEX, Launchpad 여전히 가장 수익성 높은 트랙, 스테이블코인에 이어

마지막으로, 현재 시장의 정보를 종합해 보면, 공공 체인(Solana, Etheruem, TRON), 체인 상 perp DEX(예: Hyperliquid, Aster 등), 체인 상 Launchpad(예: Pump.fun)는 여전히 암호화 산업에서 가장 수익성 높은 트랙으로, 이자 수익을 얻는 스테이블코인 프로젝트에 이어 두 번째입니다.

이전에 우리는 《단 10개의 공공 체인 주간 수익 10만 달러 초과: 퇴조 후 집단 나체 수영》라는 글에서 현재 공공 체인 프로젝트의 어색한 생존 상태를 분석했지만, Solana, Etheruem, TRON, Base 등의 공공 체인의 존재는 우리에게 공공 체인이 여전히 현재 가장 수익성 높은 암호화 트랙이라는 것을 알려줍니다.

DefiLlama 데이터에 따르면, Hyperliquid의 2025년 수익은 9.08억 달러입니다; 수익 비용은 약 6777만 달러이며, 연간 순이익은 약 8.43억 달러로, 인센티브 지출을 제외하면 2025년 플랫폼의 순이익은 약 4.2억 달러에 달합니다.

DefiLlama 데이터에 따르면, Pump.fun의 2025년 연간 수익은 약 5.5억 달러이며, Hyperliquid 등 체인 상 perp DEX 플랫폼과는 달리 "원클릭 발행 플랫폼"인 Pump.fun은 인센티브 비용을 지출할 필요가 없으므로, 플랫폼의 연간 순이익은 연간 수익과 거의 동일하게 5.49억 달러입니다.

종합적으로 볼 때, 업계의 주요 자생 기계는 여전히 공공 체인, 체인 상 Perp DEX 및 Launchpad 발행 플랫폼 등 주요 응용 프로그램이며, 스테이블코인(예: Tether 2025년 스테이블코인 부문 관련 순이익이 74.3억 달러에 달함) 다음으로 수익성이 높습니다.